In den letzten Jahren hat sich die Rolle der Finanzabteilungen (CFOs) stark gewandelt. Der Klimaschutz ist nicht mehr nur ein exogenes Problem. Sie sind heute ein fester Bestandteil der Entwicklungsstrategien von Unternehmen. Die Finanzabteilung (CFO) steht dabei an vorderster Front, unabhängig davon, ob es sich um einen proaktiven Ansatz oder um neue gesetzliche Anforderungen handelt.
Denn der Klimawandel verursacht erhebliche Kosten, und auch der ökologische Wandel stellt eine große finanzielle Herausforderung dar. Ihre Verantwortung erweist sich daher als entscheidend für die Berücksichtigung dieser Veränderungen, um den Fortbestand der Unternehmen zu sichern.
Ursprünglich wurden sie gebeten, die Umsetzung der Extra-Finanziellen Leistungserklärung (EPLD), dem französischen Ableger der europäischen NFRD, zu orchestrieren, doch nun müssen sie sich dem viel anspruchsvolleren Rahmen der CSRD beugen.
Diese Veränderungen bedeuten auch, dass man mit neuen Ansprechpartnern zusammenarbeiten muss, die früher weit entfernt von den traditionellen Anliegen der Finanzabteilung eines Unternehmens zu sein schienen.
CSR - eine neue Rolle für den CFO?
Auf den ersten Blick scheinen ESG-Themen weit vom traditionellen Aufgabenbereich der Finanzabteilung entfernt zu sein. Laut einer Studie, die 2022 von Harris Insight für Anaplan und Deloitte durchgeführt wurde, sind jedoch 85 % der Unternehmensleiter der Ansicht, dass ESG-Kriterien vor allem ein Thema für den CFO sind.
CSR-Themen sind nicht mehr und dürfen nicht mehr nur ein Foliensatz sein, der dazu dient, die Präsentation der Jahresbilanz des Unternehmens vor Mitarbeitern und/oder Investoren kurz vor der Cocktailparty zum Jahresende abzuschließen.
Sie ist heute eine Schlüsseldimension der Unternehmensstrategie, die von ihren Stakeholdern und in erster Linie von ihren Investoren gefordert wird.
CSR wurde manchmal als reines Kommunikationsinstrument gesehen, ist aber inzwischen zu einem wesentlichen Element der Unternehmensfinanzierung geworden. Die Bedeutung der nichtfinanziellen Berichterstattung für den Entscheidungsprozess von Banken und Investoren nimmt stark zu. Das alleinige Kriterium der Rentabilität reicht nicht mehr aus. Der Markt wird immer anspruchsvoller und möchte verstehen, wie die Unternehmen die Auswirkungen des Klimawandels in Bezug auf Risiken und Chancen erfassen und antizipieren.
Eine von Horváth im Jahr 2022 durchgeführte Umfrage unter europäischen CFOs ergab, dass 93% der Befragten der Meinung sind, dass Unternehmen, die Nachhaltigkeitsthemen nicht schon heute aufgreifen, mittelfristig einen Wettbewerbsnachteil erleiden werden.
Dieser Wandel wird durch neue, ebenfalls anspruchsvollere Vorschriften in diesem Bereich noch verstärkt:
- Die CSRD wird den Inhalt der extrafinanziellen Berichte erheblich bereichern,
- Die grüne Taxonomie wird die Unternehmen zwingen, den Grad der Nachhaltigkeit ihrer Aktivitäten zu bewerten
- Die SFDR wird die Finanzmarktakteure zu mehr Transparenz in Bezug auf die Nachhaltigkeit der Vermögenswerte, die ihr Portfolio bilden, verpflichten.
Alle diese Themen werden direkt oder indirekt die Finanzabteilungen betreffen, die sich mit ihnen auseinandersetzen müssen, um ihre Aufgaben richtig wahrzunehmen.
Insgesamt haben die Finanzdirektoren die Veränderungen, die ihre Position durchlaufen wird, gut verstanden, und viele sehen darin Chancen. Auch wenn sie sich heute noch eher als Berichterstatter für ESG-Daten sehen, geht eine Mehrheit davon aus, dass ihre Funktion in Zukunft eine viel operativere Ausrichtung auf diese Themen haben wird.
Ein Regierungsmodell mit zwei Köpfen.
Diese neuen Herausforderungen werden von der Finanzabteilung nicht allein bewältigt werden können. In den Unternehmen entsteht eine neue Art der Unternehmensführung, die zwei Abteilungen miteinander verbindet, die früher in Silos arbeiteten: die Finanzabteilung und die CSR-Abteilung.
Die neuen Anforderungen im Zusammenhang mit dem Klimawandel und die Entwicklung von Regulierungen, die auf eine Umgestaltung der Wirtschaft abzielen, haben die Blockaden, die zwischen diesen beiden Abteilungen bestehen konnten, gesprengt.
Es geht nun darum, finanzielle und nichtfinanzielle Berichterstattung miteinander zu verbinden und die Umweltbuchhaltung vollständig in die traditionelle Buchhaltung zu integrieren. Die nichtfinanzielle Berichterstattung, die früher eine Domäne der CSR-Abteilungen war, muss heute umfangreiche Finanzmodellierungen und Materialitätsanalysen von Auswirkungen und Finanzen (die berühmte doppelte Materialität) berücksichtigen. Heute ist die Verteilung der Rollen aller Beteiligten bei der Erstellung dieser Berichte, insbesondere der Green Taxonomy- und CSRD-Berichte, noch immer ein unklares Thema.
Eine von BCG und DFCG im Jahr 2023 durchgeführte Umfrage unter französischen CSOs und CFOs. zeigt, dass zwar 67 % von ihnen die Umweltbuchhaltung zu einer Priorität für das laufende Jahr erheben , sie sich aber immer noch nicht einig sind, welches Team für die damit verbundene Berichterstattung verantwortlich sein soll. Die Studie ergab, dass 70% der CFOs die Nachhaltigkeitsmetriken im Rahmen des bestehenden Controllings behandeln möchten, während 76% der CSOs ein spezielles Team für diese Themen bevorzugen, das jedoch auch Controlling-Kompetenzen mit einbezieht.
Aus unserer Sicht sollten die beiden Antennen unter einem einzigen Banner zusammengefasst werden, das die Projekte zur strukturellen Veränderung des Unternehmens mitgestaltet, die mit dieser Veränderung verbundenen Kosten modelliert und die Kosten antizipiert, die mit den Auswirkungen des Klimawandels auf die Aktivitäten des Unternehmens verbunden sind. Jedes Projekt wird also nicht nur unter dem Gesichtspunkt seiner Rentabilität, sondern auch unter dem seiner CO2-Auswirkungen untersucht.
Diese Verbindung ist auch im Rahmen der Finanzierungssuche eines Unternehmens wesentlich geworden. Es ist nicht mehr ungewöhnlich, dass die CSR-Abteilung die Finanzabteilung bei der Suche nach neuen Investoren begleitet. Dieses Tandem kann auch die Ausgabe von grünen Anleihen oder die Einführung eines internen Kohlenstoffpreises steuern, der zukünftige Investitionsentscheidungen oder die Einkaufspolitik beeinflussen kann.
Die wachsende Rolle des Prüfungsausschusses
Innerhalb der Verwaltungsräte hat ein weiterer Akteur an Bedeutung gewonnen: der Prüfungsausschuss.
Ihre Beziehung zur Finanzabteilung wird sich angesichts der zunehmenden Bedeutung von ESG-Themen und der Komplexität der außerfinanziellen Berichterstattung weiterentwickeln. Früher waren sie auf die Kontrolle der Rechnungslegung beschränkt, heute arbeiten sie parallel zur Finanzabteilung und in Verbindung mit den CSR-Ausschüssen an der Lösung von Umwelt- und Sozialproblemen. Die Umsetzung der CSRD wird diese Dynamik noch beschleunigen, da sie wie die Finanzvorstände bis 2025, dem Jahr der Veröffentlichung der ersten Berichte, viel stärker mit diesen Themen befasst sein werden.
Um den Finanzvorstand bei der Umstellung zu unterstützen und in der Lage zu sein, die neuen Berichtsformate korrekt zu prüfen, werden sie unbedingt ihren Kompetenzbereich erweitern müssen. Dies bedeutet, dass in diese Ausschüsse Spezialisten für ESG-Daten und außerfinanzielle Berichterstattung aufgenommen werden müssen.
Heute sind sie noch wenig involviert und leiden unter einem echten Mangel in diesem Bereich. Wie EY in seinem Panorama der Governance 2022 hervorhob, befassen sich derzeit nur 24% der Prüfungsausschüsse der SBF 120-Unternehmen mit CSR-Themen. Darüber hinaus haben nur 12% der Ausschüsse mindestens ein Mitglied, das in Klimafragen geschult ist.
CSRD - eine zentrale Herausforderung für Finanzdirektoren
Die CSRD, die am 1. Januar 2024 in Kraft tritt, wird die Veränderungen, mit denen die Finanzabteilungen seit der Berücksichtigung der wesentlichen Rolle der Unternehmen beim Übergang zum Umweltschutz und der Einführung der nichtfinanziellen Berichterstattung konfrontiert sind, erheblich beschleunigen.
Früher gab es nur wenige Vorgaben, sodass das Engagement der Finanzvorstände in diesem Bereich geringfügig sein konnte. Die neuen, von der CSRD vorgeschriebenen Berichtsregeln werden von den Finanzteams ein viel stärkeres Engagement und eine mittel- bis langfristige Berücksichtigung von ESG-Indikatoren in ihren Prognosen und Finanzmodellen erfordern.
Außerdem wird es nicht mehr nur darum gehen, eine Bestandsaufnahme der ESG-Indikatoren zum Zeitpunkt T zu machen, sondern einen Plan für den ökologischen Übergang bis 2030 und 2050 zu erstellen, der mit den Zielen des Pariser Abkommens von 2015 in Einklang steht. Dieser Übergangsplan, der jährlich aktualisiert wird, muss in die Unternehmensstrategie integriert werden und wird zwangsläufig finanzielle Auswirkungen haben, die sich in Form von Risiken oder Chancen materialisieren.
Über die finanziellen Auswirkungen der Übergangspolitik hinaus muss jeder Teil der Berichterstattung darüber hinaus eine Schätzung der Kosten enthalten, die durch den Klimawandel für die Aktivitäten des Unternehmens entstehen, sowie der Investitionen, die getätigt wurden, um die Folgen zu antizipieren.
Laut der von BCG und DFCG durchgeführten Studie hat eine große Mehrheit der großen französischen Unternehmen bereits Maßnahmen zur CO2-Bilanzierung (95 % für Scope 1 und 2, 70 % für Scope 3) oder zur Messung der Umweltauswirkungen (80 % für Abfall, 50 % für Wasser und 30 % für Biodiversität) eingeleitet. Sie müssen nun auch die finanzielle Variable einbeziehen. All diese Elemente fallen direkt in den Aufgabenbereich des Finanzvorstands und erfordern daher einen Kompetenzzuwachs in den Themen, die früher ausschließlich von den CSR-Abteilungen behandelt wurden.
Lösungen zur Anleitung von CFOs
Die größte Herausforderung für die Finanzabteilungen wird darin bestehen, die finanziellen Auswirkungen der Veränderungen, die ihr Unternehmen kurz- und mittelfristig bewältigen muss, zu bewerten und zu modellieren.
Es wird darum gehen, ein vernünftiges Gleichgewicht zwischen diesem Übergangsplan, der angesichts der Ziele des Pariser Abkommens besonders anspruchsvoll ist, und den durch ihn verursachten Kosten zu finden, wobei auch die potenziellen Kosten der Klima-Untätigkeit für das Unternehmen zu berücksichtigen sind.
Das in Traace integrierte Finanzmodul ermöglicht es, die Auswirkungen eines Projekts auf die Treibhausgasemissionen des Unternehmens übersichtlich darzustellen und gleichzeitig eine Schätzung der Kosten dieser Maßnahme, der zu mobilisierenden OpeX- und CapEx-Ströme sowie der geschätzten Amortisationsdauer vorzunehmen.
Dieses Tool ermöglicht es dem CFO, in einem Katalog von Projekten (ein Wechsel des Lieferanten, des Rohstoffs, der Energiequelle usw.) zu navigieren, die von seinem CSR-Team vorgeschlagen werden, und durch die Steuerung der Metriken Lösungen zu finden, die es ihm ermöglichen, die vom Unternehmen festgelegten globalen Ziele der Dekarbonisierung zu erreichen und gleichzeitig die finanziellen Auswirkungen vorwegzunehmen und/oder zu minimieren. Eine Matrixansicht wird es ermöglichen, im Handumdrehen die Maßnahmen mit hoher CO2- und finanzieller Wirkung zu identifizieren.
Das Instrument wird es ermöglichen, anhand der Ergebnisse des Vorjahres Jahr für Jahr zu verfolgen, ob die Ziele erreicht (oder nicht erreicht) wurden, und die Maßnahmen entsprechend fein abzustimmen.
Schlussfolgerung
Die Finanzabteilung hat eine zentrale Rolle in den Unternehmen und wird dies auch in Zukunft tun. Dennoch steht dieser Berufsstand vor der größten Herausforderung seiner Geschichte. Die Berücksichtigung von Indikatoren der nachhaltigen Entwicklung in der Buchhaltung des Unternehmens wird zu einem wesentlichen Bestandteil seiner Tätigkeit werden oder ist es sogar schon.
Der Druck, diese Veränderungen zu integrieren, kommt sowohl von außen als auch von innen, und es ist sehr wahrscheinlich, dass sich die Stellenbeschreibungen in diese Richtung entwickeln werden. Je nach Größe und Reifegrad der Unternehmen in Bezug auf Umweltfragen werden sie von CSR-Teams begleitet oder nicht, müssen aber in jedem Fall zumindest für diese Themen sensibilisiert und in der Lage sein, sie zu bearbeiten oder sogar zu steuern.
Die Suche nach Finanzmitteln, die Schätzung der Kosten des Klimawandels und die Investitionspolitik des Unternehmens sind allesamt Themen, die eine genaue Kenntnis der ESG-Themen erfordern. All dies wird den Beruf nach und nach verändern und zu einer neuen Rolle führen, die sich langsam herauskristallisiert: dem Sustainability CFO oder Chief Sustainable Finance Officer.
Quellen:
- "2024 Priorities of Financial Directors".PwC / DFCG Studie, 16/11/2023
- "CSRD: Welche Regeln und Auswirkungen auf Unternehmen?"Florian Langlois, DAF Mag, 09/11/2023
- "Welche Governance für einen erfolgreichen Übergang mit geringem Kohlenstoffausstoß?"Traace und EY, 12/09/2023
- "Entgegen allen Erwartungen dient die CSRD-Richtlinie auch den Interessen der Unternehmen".Michel Sapranides, DAF Mag, 06/06/2023
- "Umweltbuchhaltung: Für 67% der CSOs und CFOs großer Unternehmen eine Priorität für das Jahr 2023".BCG, 24/04/2023
- "Panorama der Unternehmensführung 2022: Beschleunigung der ESG".EY, 26/01/2023
- "Finanzdirektionen: Grün werden oder gehen?"Cécile Desjardins, Les Echos, 14/12/2022
- "Prioritäten 2023 der Finanzabteilungen: Leistungssteuerung, kurzfristiges Cash-Management und mittelfristiges Talentmanagement unter den Top 3"., PwC, 17/11/2022
- "Finanz- und Nachhaltigkeitsvorstände rücken näher zusammen".Thomas Feat, Option Finance, 25/02/2022
- "CFO-Studie 2022 - Deep Dive - Sustainability Performance Management: Nachhaltigkeit als neue Maxime für CFOs"., Horváth, 2022
